ג׳נרל מוטורס עקפה את התחזיות והכריזה על רכישה עצמית של 20 מיליארד דולר, אבל המניה צנחה בכ־5%

ג׳נרל מוטורס (GM), יצרנית הרכב הגדולה בארה"ב, פרסמה היום (שלישי) דוחות לרבעון השלישי שעקפו את תחזיות האנליסטים, והודיעה על תוכנית חדשה לרכישה עצמית של מניות בהיקף של 20 מיליארד דולר. למרות זאת, המניה ירדה בכ־5% במסחר המוקדם בוול סטריט, לכ־78.6 דולר, אחרי שהמשקיעים התמקדו בתחזית השנתית ובלחץ העלויות הגובר.

ההכנסות ברבעון הגיעו ל־50 מיליארד דולר, שיא רבעוני ועלייה של 2.9% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי יותר מהוכפל ל־3.3 מיליארד דולר, לעומת 1.3 מיליארד דולר לפני שנה, והרווח התפעולי המתואם זינק ב־22% ל־4.1 מיליארד דולר. הרווח המתואם למניה הסתכם ב־3.70 דולר, לעומת 2.80 דולר אשתקד ומעט מעל ציפיות האנליסטים.

הטנדרים מחזיקים את הרווח

את עיקר הרווח הביאה שוב צפון אמריקה, שם הרווח התפעולי המתואם עלה ב־43% ל־3.6 מיליארד דולר, ושיעור הרווח טיפס ל־8.7%, לעומת 6.2% לפני שנה. החברה מכרה ברבעון יותר טנדרים גדולים, הרווחיים במיוחד, ופחות רכבים חשמליים, שבשנים האחרונות רשמו הפסדים. מנגד, הפעילות הבינלאומית כמעט לא הרוויחה, וההכנסה מהמיזמים בסין ירדה ל־32 מיליון דולר, לעומת 80 מיליון דולר אשתקד.

גם התזרים התחזק: תזרים המזומנים החופשי המתואם של תחום הרכב עלה ב־40% ל־5.9 מיליארד דולר ברבעון.

התחזית שאכזבה

החברה צמצמה את טווח התחזית לשנת 2026: רווח תפעולי מתואם של 14.5 עד 15.5 מיליארד דולר, לעומת 14 עד 16 מיליארד דולר בתחזית הקודמת, ורווח מתואם למניה של 12.75 עד 13.75 דולר. אמצע הטווח החדש נמוך מהערכות האנליסטים, וזו הסיבה העיקרית לירידה במניה. את תחזית התזרים החופשי לשנה דווקא העלתה החברה ל־11.5 עד 12.5 מיליארד דולר.

ב־GM מציינים שעלויות המכסים צפויות להסתכם השנה בקצה התחתון של הטווח של 2.5 עד 3.5 מיליארד דולר, אבל העלייה במחירי חומרי הגלם, הלוגיסטיקה והשבבים צפויה להגיע לכ־2 מיליארד דולר. "הדרך קדימה מאתגרת יותר", הודתה החברה, והוסיפה שהיא עדיין מעריכה ש־2027 תהיה שנה טובה מ־2026, בתנאי שהביקושים יישארו חזקים ולחצי העלויות יירגעו.

20 מיליארד דולר לבעלי המניות

במקביל הודיעה החברה שהשלימה את תוכנית הרכישה העצמית של 6 מיליארד דולר שהוכרזה בינואר, ודירקטוריון החברה אישר תוכנית רב־שנתית חדשה של 20 מיליארד דולר, ללא תאריך תפוגה. בזכות הרכישות ירד מספר המניות של GM ל־849 מיליון בסוף ספטמבר, לעומת 904 מיליון בסוף 2025 ו־1.2 מיליארד בסוף 2023. החברה הכריזה גם על דיבידנד רבעוני של 18 סנט למניה, שישולם ב־17 בדצמבר.

מנכ"לית החברה, מרי בארה, כתבה במכתב לבעלי המניות כי "GM מתפקדת היטב, ואנחנו עובדים קשה כדי לשמור על התנופה למרות לחצי האינפלציה הגוברים". לדבריה, תוכנית הרכישה החדשה "מדגימה את המחויבות של הדירקטוריון ליצירת ערך גדול עוד יותר לבעלי המניות".