גיל אגמון נכנס למרוץ על כאל: דלק רכב בוחנת רכישת השליטה בחברת כרטיסי האשראי לפי שווי של עד 3.5 מיליארד שקל

מרוץ חדש על חברת כרטיסי האשראי כאל: דלק רכב, שבשליטת גיל אגמון, דיווחה היום (שלישי) לבורסה בתל אביב כי הנהלתה "החלה בבחינה ראשונית של אפשרות לרכישת מניות בחברת כרטיסי אשראי לישראל (כאל)". הדיווח נמסר אחרי פרסומים מהבוקר על מגעים בין אגמון לבין בנק דיסקונט, בעל השליטה בכאל.

בדלק רכב הדגישו בהודעה כי "הבחינה טרם הבשילה לדיון בדירקטוריון החברה. אין ודאות שתוביל להתקשרות בעסקה, וטרם נקבעו מתווה או תנאים לעסקה אפשרית". לפי ההערכות, אגמון מכוון לשווי של 3 עד 3.5 מיליארד שקל לכאל, ושוקל לרכוש 50% עד 55% ממניותיה, אולי יחד עם שותף פיננסי.

העסקה עם חורש והראל תקועה

דיסקונט מחזיק כיום ב־72% ממניות כאל, והבנק הבינלאומי בשאר 28%. במסגרת הרפורמה להגברת התחרות בשוק האשראי, דיסקונט חייב לרדת להחזקה של 40% לכל היותר עד מאי 2027. כאל היא האחרונה מבין שלוש חברות כרטיסי האשראי הגדולות שעוד לא הופרדה מהבנקים.

בספטמבר 2025 נחתמה עסקה למכירת כאל לקבוצת יוניון של ג׳ורג׳ חורש ולחברת הביטוח הראל, לפי שווי של כ־3.7 מיליארד שקל ועוד תשלומים מותנים של עד 300 מיליון שקל. אלא שרשות התחרות התנתה את אישור העסקה במכירת ההחזקה של יוניון ברשת סופר־פארם, 35%, מחשש שתיחשף למידע עסקי רגיש: כאל מנפיקה את כרטיסי האשראי של שופרסל, שמפעילה את רשת הפארם המתחרה BE.

הרוכשות הודיעו שאם עמדת הרשות לא תשתנה, ההסכם יבוטל ב־1 בנובמבר. בימים האחרונים הן מנסות להחיות את העסקה במתווה חדש, שבו קרן ההשקעות גלטין תצטרף כשותפה מרכזית ותקבל את השליטה. עד המועד הזה דיסקונט מחויב להסכם הקיים.

מי עוד בתמונה

אגמון אינו המתעניין היחיד. קרן סנטרברידג׳, שהציעה בעבר כ־3 מיליארד שקל עבור כאל, נערכת להגיש הצעה חדשה, וגם בנק ירושלים מגלה עניין. אם העסקה עם חורש תתבטל, דיסקונט צפוי לצאת למכרז חדש, ובמקביל נערך גם להנפקה של כאל בבורסה כאפשרות אחרונה. הבנק כבר פנה למשרד האוצר ולבנק ישראל בבקשה לדחות את המועד האחרון למכירה.

כאל, בהנהלת יפית גריאני, נוסדה ב־1979 ועוסקת בהנפקת כרטיסי אשראי, בסליקה ובאשראי לצרכנים ולעסקים. היא הרווחית מבין שלוש חברות כרטיסי האשראי, עם רווח שנתי של כ־350 מיליון שקל, אף שהשנה איבדה את מועדון פלייקארד, שעבר לישראכרט.

מיבואנית רכב לחברת החזקות

אגמון הצטרף לדלק מוטורס ב־1987 כאיש מכירות, והפך לבעל השליטה ב־2010. כיום הוא מחזיק בכ־59% ממניות דלק רכב, יבואנית מאזדה, פורד וב.מ.וו., שנסחרת בשווי של כ־1.7 מיליארד שקל. ב־2018 רכשה החברה את ורידיס, הפועלת בתחומי האנרגיה, המים ואיכות הסביבה.

עסקי הרכב של הקבוצה נחלשו בשנים האחרונות, על רקע הכניסה של המותגים הסיניים והמעבר לרכב חשמלי: ברבעון השני של השנה ירד נתח השוק של דלק רכב לכ־3%, לעומת 5.7% ברבעון המקביל אשתקד. בסוף הרבעון החזיקה החברה בקופה כ־420 מיליון שקל, ורכישת כאל, עסק רווחי עם תזרים מזומנים יציב, תדרוש ממנה מימון של מיליארדים.