מפולת בבורסה של אינדונזיה: המדד צנח ביותר מ־10% והמסחר הופסק, אחרי ש־MSCI הודיעה שתשקול להוציא אותה ממדדי השווקים המתעוררים

הבורסה של אינדונזיה חוותה הבוקר (שישי) אחד הימים הקשים בתולדותיה. המדד המרכזי בג׳קרטה נפתח בירידה של 8.01%, לרמה של 5,393.92 נקודות, והבורסה הפעילה מיד מנגנון חירום שעצר את המסחר לחצי שעה. אחרי שהמסחר חודש הירידות רק העמיקו, והמדד צנח ביותר מ־10% ובשלב מסוים בכ־11%.

לפי כללי הבורסה המקומית, אם הצניחה תגיע ל־15% המסחר ייעצר שוב לחצי שעה, ובירידה של יותר מ־20% הוא עלול להיות מושעה עד סוף היום ואף מעבר לכך.

החשש: יציאה מהמדדים העולמיים

הגורם לבהלה הוא הודעה של חברת המדדים הבינלאומית MSCI, שפורסמה אמש, ולפיה היא פותחת בהליך התייעצות עם משקיעים על הצעה להוריד את סיווג השוק של אינדונזיה מ"שוק מתעורר" ל"שוק עצמאי". "MSCI סבורה שהמשך הסיווג של אינדונזיה כשוק מתעורר כבר אינו מתאים", נכתב בהודעה. החלטה סופית צפויה עד סוף יוני 2027.

שווקים בסיווג "עצמאי" אינם נכללים במדדי השווקים המתעוררים או במדדי השווקים המתפתחים של החברה, שאחריהם עוקבות קרנות פסיביות שמנהלות כסף רב. לכן הורדה בפועל עלולה לאלץ קרנות כאלה למכור את המניות האינדונזיות שבידיהן ולגרום ליציאה חדה של הון זר מהמדינה.

לדברי MSCI, משקיעים מוסדיים מתלוננים כבר זמן רב על חוסר שקיפות במבנה הבעלות על מניות, על חשד למסחר מתואם ועל היעדר אכיפה משמעותית. הרשויות באינדונזיה הודיעו על רפורמות, ובהן חובת דיווח על מחזיקים של יותר מ־1% ממניות חברה ומפת דרכים לשיעור מינימלי של 15% מניות בידי הציבור, אך לפי החברה עדיין לא נראתה התקדמות מספקת בשטח.

שנה קשה לשוק האינדונזי

המניות באינדונזיה נחשבות לשוק עם הביצועים החלשים בעולם השנה. כבר בינואר הקפיאה MSCI שינויים במשקל המניות האינדונזיות במדדים שלה, והמהלך הוביל אז לשתי עצירות מסחר. בעקבות הטלטלה התפטר מנכ״ל הבורסה בג׳קרטה, ובהמשך התפטרו גם שלושה בכירים ברשות לשירותים פיננסיים של המדינה. ההקפאה הזאת נשארת בתוקף עד להודעה חדשה.

יו״ר הרשות לשירותים פיננסיים, פרידריקה ווידיאסארי דווי, אמרה כי הרשות מכבדת את עמדת MSCI ומתייחסת ברצינות להערכות שלה, וממשיכה לתקן את הליקויים בשוק ההון. מנכ״ל הבורסה, ג׳פרי הנדריק, אמר כי "הבורסה מכבדת את העצמאות של MSCI בהערכותיה", והודיע כי תבקש ממנה הבהרות על השיקולים שעמדו מאחורי ההחלטה.

הצניחה בג׳קרטה בולטת במיוחד לנוכח המגמה בשאר אסיה, שבה הבורסות התאוששו היום אחרי מכירות הענק במניות השבבים אתמול: הניקיי ביפן עלה בכ־1.8% והקוספי בדרום קוריאה טיפס בכ־2.7%.