ענקית הזיכרון היפנית צנחה ב־17%: מה קרה?

מניית ענקית שבבי הזיכרון היפנית קיוקסיה (Kioxia) צנחה היום (שני) בבורסת טוקיו בכ־17% לשער של 11,165 ין, הרמה הנמוכה ביותר שלה מאז אפריל. זהו יום המסחר השני ברציפות שבו המניה נופלת, אחרי שהחברה פרסמה ביום שישי תחזית רווח לרבעון הנוכחי שהייתה נמוכה בהרבה מציפיות האנליסטים.

התחזית שהבהילה את המשקיעים

קיוקסיה צופה רווח תפעולי של כ־2 טריליון ין (כ־12.7 מיליארד דולר) ברבעון שיסתיים בדצמבר, לעומת כ־2.35 טריליון ין שציפו האנליסטים. המשמעות היא כמעט אפס צמיחה לעומת הרבעון הקודם, שבו רשמה החברה רווח תפעולי של 1.99 טריליון ין, וזאת אחרי כמה רבעונים של קפיצות חדות. הרווח הנקי החזוי, כ־1.36 טריליון ין, אמנם גבוה פי 15 לעומת התקופה המקבילה אשתקד, אבל כמעט זהה לרבעון הקודם.

גם קצב עליית המחירים של שבבי הזיכרון מסוג NAND, שקיוקסיה מתמחה בהם, מתמתן: ברבעון שהסתיים בספטמבר עלה המחיר הממוצע בכ־25%, לעומת זינוק של כ־70% ברבעון שלפניו. "פספוס עצום", כתבו אנליסטים של בית ההשקעות ברנשטיין על התחזית.

בחברה: עניין של עיתוי, לא של ביקוש

בקיוקסיה מסבירים שהחולשה נובעת בעיקר מעיתוי המשלוחים: חלק מההזמנות הוקדמו לרבעון הקודם לבקשת לקוחות, וחלק נדחו לרבעון הבא, משום שמוצרי האחסון למרכזי נתונים דורשים זמני ייצור ארוכים יותר. סמנכ"ל הכספים, יושיהיקו קוואמורה, אמר שהחברה צופה חזרה לצמיחה מהירה ברבעון שיסתיים במרץ, ושהביקוש ממפעילי מרכזי הנתונים של הבינה המלאכותית נשאר חזק. לדבריו, כל הייצור המתוכנן לשנה הבאה כבר נמכר, יותר ממחצית הייצור לשנה שאחריה כבר הוקצה, וחלק מהלקוחות הגדולים כבר מנהלים מגעים על חוזים ל־2029 ואילך.

הנפילה מדגישה עד כמה המשקיעים בתחום הבינה המלאכותית הפכו תובעניים. מניית קיוקסיה זינקה ביותר מ־750% במחצית הראשונה של השנה, אבל מאז השיא שקבעה ביוני היא איבדה כ־70% מערכה, ועדיין היא גבוהה ביותר מ־200% מתחילת השנה.

אסיה מתאוששת חלקית

הירידה בקיוקסיה הגיעה אחרי יום קשה בוול סטריט ביום שישי, שבו מדד הנאסד"ק 100 צנח ב־3.5%, הירידה החדה ביותר מאז יוני, ומדד השבבים של פילדלפיה התרסק ב־7.2%. בשאר אסיה התמונה הייתה מעורבת: מדד הניקיי בטוקיו ירד בכ־0.1%, מניית סופטבנק איבדה כ־1.8%, ואילו מדד הקוספי בסיאול טיפס בכ־2.3%.