בזק שברה שיא: מה קרה ב־yes?

קבוצת בזק פרסמה הבוקר (ד׳) את הדוחות לרבעון השלישי של 2026, והמספרים חזקים. הרווח הנקי ההשוואתי של הקבוצה זינק ב־44% והגיע ל־372 מיליון שקל. ההכנסות כמעט לא זזו, עלייה של 1.2% ל־2.17 מיליארד שקל, אבל הרווחיות השתפרה בצורה חדה.

לראשונה בתולדות החברה, ה־EBITDA ההשוואתי ברבעון אחד חצה את רף מיליארד השקלים, אחרי עלייה של 8%. שיעור ה־EBITDA מההכנסות עלה ל־46.7%, לעומת 43.8% ברבעון המקביל אשתקד. בקבוצה מסבירים את השיפור בגידול בהכנסות, בירידה בהוצאות התפעול ובהוצאות מימון נמוכות יותר.

המהפך של yes

ההפתעה הגדולה של הדוח מגיעה מחברת הטלוויזיה. ההכנסות של yes עלו ב־15% לכ־370 מיליון שקל, הרמה הרבעונית הגבוהה שלה מאז 2018. ה־EBITDA שלה קפץ בכ־50% לכ־90 מיליון שקל, והשורה התחתונה התהפכה: רווח נקי השוואתי של 36 מיליון שקל, לעומת הפסד של מיליון שקל ברבעון המקביל. זה הרווח הגבוה ביותר של yes מזה כעשור.

מעניין שכל זה קרה בלי צמיחה במספר המנויים. מספר מנויי הטלוויזיה דווקא ירד מעט, ל־562 אלף. הצמיחה הגיעה ממכירת חבילות שמשלבות טלוויזיה וסיבים, ממכירת תוכן לגופי שידור בחו״ל ומהעסקה עם פרטנר.

פלאפון ובזק הקווית

בזק הקווית רשמה עלייה של 32% ברווח הנקי ההשוואתי, ל־283 מיליון שקל. ההכנסות מתקשורת נתונים עלו, ואילו הכנסות הטלפוניה הקווית ממשיכות לרדת. גם מספר לקוחות האינטרנט הפרטיים ירד בתוך שנה ב־48 אלף, ל־942 אלף. בפלאפון הרווח הנקי עלה ב־19% ל־44 מיליון שקל, והחברה ממתינה לאישורים להשלמת רכישת Wecom.

איפה הדוח פחות מחמיא

התזרים החופשי של הקבוצה נחלש ברבעון ל־250 מיליון שקל, לעומת 330 מיליון שקל ברבעון המקביל, והחוב הפיננסי נטו עלה ל־5.54 מיליארד שקל. בבזק מסבירים את זה בעיקר בעיתוי תשלום הדיבידנד ובתשלומים לעובדים במסגרת ההסכם הקיבוצי החדש.

למרות הרבעון החזק, בזק לא העלתה שוב את התחזית השנתית שלה. החברה צופה לסיים את 2026 עם רווח נקי השוואתי של 1.15 עד 1.2 מיליארד שקל ו־EBITDA של 3.8 עד 3.85 מיליארד שקל. בתשעת החודשים הראשונים של השנה כבר נרשם רווח של כ־987 מיליון שקל. במקביל, הקבוצה בוחנת השקעות בחוות שרתים ובכבלים תת־ימיים.