רוח חיובית חוזרת לשווקים: תשואות האג"ח נופלות, אסיה מזנקת והקריפטו מתאושש

אווירה חיובית זהירה חוזרת הבוקר לשווקים הפיננסיים ברחבי העולם, לאחר מהלך משמעותי מצד משרד האוצר האמריקאי שהוביל לירידה חדה בתשואות האג"ח הממשלתיות, תמך בשוקי המניות והצית מחדש ביקושים גם בנכסים מסוכנים יותר, ובראשם שוק המטבעות הדיגיטליים.

הטריגר המרכזי לשינוי בסנטימנט הגיע לאחר שמשרד האוצר של ארצות הברית הודיע על הכפלת היקף הרכישות החוזרות של אג"ח ממשלתיות לטווחים ארוכים, לסכום של 4 מיליארד דולר.

ההודעה הובילה במהירות לעלייה במחירי האג"ח, ובמקביל לירידה משמעותית בתשואות. תשואת האג"ח האמריקאית ל-30 שנה בלטה במיוחד ורשמה את הירידה היומית החדה ביותר שלה מאז אוקטובר 2025.

מבחינת שוקי המניות, הירידה בתשואות התקבלה בחיוב רב. תשואות אג"ח נמוכות יותר מפחיתות את הלחץ על תמחור המניות, ובעיקר על חברות טכנולוגיה וצמיחה שרגישות במיוחד לשינויים בריבית ובעלות ההון.

המהלך סייע לקטוע רצף של ירידות במדדים המרכזיים בוול סטריט, ובמקביל הוביל להתאוששות משמעותית גם בשוק הקריפטו, שבו נרשמו עליות חדות לאחר תקופה תנודתית.

האופטימיות מוגבלת: איראן עדיין במוקד

למרות השיפור באווירה, המשקיעים אינם מתעלמים מהסיכונים הגיאופוליטיים והכלכליים שממשיכים להכביד על השווקים.

במוקד נמצאת ההחרפה במערכה הכלכלית שמנהלת ארצות הברית נגד איראן. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הצהיר כי ממשלו נערך להפעיל לחץ פיננסי חריג בעוצמתו על טהרן, ואף איים בצעדים נגד מדינות וגופים שיסייעו לאיראן להמשיך ולקיים פעילות כלכלית בינלאומית.

טראמפ הבהיר כי המטרה היא לצמצם ככל האפשר את יכולתה של איראן לעקוף את מערך הסנקציות, בין היתר באמצעות הברחות נפט, פעילות דרך חברות קש ושימוש במתווכים פיננסיים במדינות שונות.

מבחינת וושינגטון, מטרת הלחץ היא להקשות על איראן להשיג מקורות מימון ומשאבים שיוכלו לשמש אותה לקידום תוכנית הגרעין ולפעילות אסטרטגית נוספת.

המשקיעים חוששים כי החרפה נוספת במערכה הכלכלית עלולה להוביל לתגובה איראנית, לפגיעה במסחר העולמי, לעלייה במחירי האנרגיה או למתיחות רחבה יותר באזור המפרץ הפרסי – תרחישים שעלולים לשנות במהירות את התמונה החיובית הנוכחית.

דרום קוריאה מזנקת: קוספי קופץ בכ-6%

הנעילה החיובית בוול סטריט והירידה בתשואות האמריקאיות מעניקות רוח גבית משמעותית למסחר בבורסות אסיה. הבולטת ביותר היא דרום קוריאה, שם מדד קוספי מזנק בכ-6% ומתאושש באופן חד מהירידות החריפות שנרשמו ביום המסחר הקודם.

את העליות מובילות ענקיות השבבים והזיכרון המקומיות, שמציגות זינוקים יוצאי דופן. מניית SK Hynix קופצת ביותר מ-12%, בעוד שסמסונג אלקטרוניקס מזנקת ביותר מ-8.5%.

המהלך החד במניות הללו משקף חזרה של ביקושים למניות הטכנולוגיה והמוליכים למחצה, לאחר שמניות הסקטור ספגו לחץ משמעותי בימים האחרונים.

הראלי בדרום קוריאה מקבל חשיבות מיוחדת לאור המשקל הגבוה של חברות השבבים במדד המקומי והשפעתן הישירה על כיוון המסחר כולו.

גם יפן מצטרפת לעליות

ביפן נרשמת אף היא מגמה חיובית, אם כי מתונה יותר. מדד ניקיי עולה בכ-1%, כאשר מניות הטכנולוגיה והשבבים נמצאות במרכז העליות. סופטבנק מטפסת ביותר מ-4%, ואילו קיוקסיה מתחזקת בכ-5.3%.

העליות ביפן מגיעות על רקע השיפור בסנטימנט כלפי מניות טכנולוגיה בעולם, לצד הירידה בתשואות האמריקאיות שמפחיתה את הלחץ על חברות צמיחה ומעודדת מחדש נטילת סיכון מצד המשקיעים.

עליות מתונות גם בסין ובהונג קונג

גם בשווקים הסיניים נרשמת מגמה חיובית, אם כי העליות שם מתונות יותר. מדד האנג סנג בהונג קונג עולה בכ-0.8%, בעוד שמדד שנחאי מוסיף כ-0.2%.

המסחר באזור מושפע מהאווירה החיובית בוול סטריט, אך המשקיעים עדיין נוקטים גישה זהירה יותר לנוכח אי-הוודאות סביב הצמיחה הסינית, הביקושים המקומיים והמצב הגיאופוליטי העולמי.

החוזים בוול סטריט מאותתים על המשך העליות

גם בשוק החוזים העתידיים בארצות הברית נשמרת הבוקר מגמה חיובית. החוזים על מדד נאסד"ק מובילים את העליות עם התחזקות של כ-0.4%, נתון שמשקף את הרגישות הגבוהה של מניות הטכנולוגיה לירידה בתשואות האג"ח.

החוזים על מדד S&P 500 עולים בכ-0.1%, בעוד שהחוזים על דאו ג'ונס מוסיפים כ-0.05%. נכון לשעות הבוקר, הנתונים מאותתים על אפשרות להמשך ההתאוששות גם בפתיחת המסחר בניו יורק.

עם זאת, השוק עדיין נמצא במצב רגיש במיוחד, כאשר המשקיעים מנסים לאזן בין שני כוחות מנוגדים: מצד אחד, ירידת תשואות האג"ח והזרמת נזילות שמספקות רוח גבית לנכסי הסיכון; מצד שני, החשש מהחרפה נוספת בעימות הכלכלי והגיאופוליטי מול איראן.

לכן, למרות הירוק שחוזר למסכים, בשווקים עדיין שוררת זהירות. כל התפתחות נוספת בגזרת הסנקציות, שוק האג"ח או המזרח התיכון עשויה להשפיע במהירות על כיוון המסחר ולהפוך את הסנטימנט פעם נוספת.