היום (ה-12 בפברואר), בשנת 1958, הכנסת אישרה את חוק היסוד הראשון שלה – חוק יסוד: הכנסת. החוק התקבל על ידי הכנסת השלישית, ברוב של 96 חברי כנסת וללא מתנגדים. 

החוק קובע שהכנסת היא בית הנבחרים של מדינת ישראל, שמקום מושבה בירושלים ושבהיבחרה תמנה 120 חברים.

החוק עוסק בשיטת הבחירות, בזכות לבחור ולהיבחר, בתקופת כהונת הכנסת, ​בעקרונות לעניין הבחירות לכנסת, בכהונת חברי הכנסת, בחסינותם ובחסינות בנייני הכנסת, בעבודת הכנסת וועדותיה ועוד. עם זאת, החוק אינו מגדיר את סמכויות הכנסת.

נקבע גם כי את הסעיף בחוק הקובע כי הכנסת תיבחר בבחירות כלליות, ארציות, ישירות, שוות, חשאיות ויחסיות - אפשר לשנות רק ברוב של 61 חברי הכנסת; ואת הסעיף בחוק, שמטרתו להבטיח שהחוק לא ישונה באמצעות תקנות לשעת חירום - אפשר לשנות רק ברוב של 80 חברי הכנסת.

כמו כן, בחוק נקבע כי הכנסת אינה רשאית להאריך את כהונתה אלא ברוב של 80 חברי הכנסת. יתר על כן, שוריין בחוק הסעיף הקובע את מועד הבחירות.